- Los lanzamientos de nuevos tokens se acercan a máximos históricos mientras la participación activa de traders disminuye drásticamente.
- La participación en DEX cayó de más de 30M de billeteras en su pico a millones de un solo dígito.
- El ciclo de meme coins terminó debido a la falta de compradores, no a la falta de oferta.
Los datos on-chain muestran un desequilibrio creciente en el mercado de meme coins, con la oferta de tokens aumentando a niveles récord incluso mientras la participación de traders disminuye drásticamente. El resultado es demasiadas monedas y no suficientes compradores.
La oferta de tokens alcanza máximos mientras la participación cae
Los datos de Dune Analytics muestran que los lanzamientos de nuevos tokens aumentaron cerca de máximos históricos de más de 400,000 para principios de 2026. Sin embargo, este aumento en los lanzamientos de tokens no ha sido acompañado por una participación sostenida de traders.
La actividad de traders alcanzó su pico a finales de 2024 y luego cayó drásticamente. Las billeteras activas en todas las cadenas alcanzaron un máximo alrededor de septiembre de 2024, con una participación total que superó los 30 millones. El pico provino principalmente de Solana, que por sí sola cruzó los 30 millones de billeteras activas en el punto más alto del ciclo.
Después de eso, la participación disminuyó constantemente durante 2025 y principios de 2026, como señaló la investigadora cripto Stacy Muur. Para cuando los lanzamientos de tokens alcanzaron sus niveles más altos, el número de traders ya había caído significativamente.
Esto creó un desajuste ya que la oferta se expandió en una base de demanda en contracción.
La fragmentación de liquidez mata el impulso
El impacto se manifestó inmediatamente en las condiciones de trading ya que el capital se dispersó entre cientos de nuevos tokens en lugar de concentrarse en algunas tendencias fuertes.
Una menor participación significó menos dinero fresco entrando al mercado. El volumen cayó, y las operaciones se volvieron más competitivas, con retornos más pequeños y rotaciones más rápidas.
Los gráficos muestran que después del pico en 2024, la actividad total de traders en DEX cayó de más de 30 millones de billeteras a millones de un solo dígito para principios de 2026. Durante ese mismo período, la creación de tokens se mantuvo elevada, rara vez cayendo por debajo de 200,000 por semana.
Este desequilibrio rompió el ciclo habitual de meme coins. Las corridas anteriores dependían de que nuevos usuarios entraran más rápido que nuevos tokens, lo cual ya no es el caso. Los períodos cortos de atención lo empeoraron. Las narrativas murieron rápidamente porque la liquidez no podía sostener múltiples temas a la vez.
Con menos participantes, la acción del precio se volvió más difícil de operar, y los nuevos lanzamientos lucharon por mantener valor después de los picos iniciales. Los pools de liquidez permanecieron delgados, aumentando la volatilidad pero reduciendo la consistencia.
El entorno cambió de expansión a competencia pura ya que más tokens perseguían menos capital. Muchas meme coins no lograron sostener repuntes después del lanzamiento, incluso durante períodos de alta actividad.
Anteriormente en el ciclo, el cofundador de Binance, Changpeng Zhao, advirtió a los traders sobre comprar ciegamente meme tokens vinculados al hype de redes sociales. Su preocupación se centró en lanzamientos reflejos provocados por publicaciones.
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Fuente: https://coinedition.com/meme-coin-market-faces-imbalance-as-supply-rises-demand-falls/
