Grayscale debütiert erste US-Spot-Krypto-ETFs mit Staking-Belohnungen

Die wichtigsten Erkenntnisse:

• Grayscale wird zum ersten US-Emittenten, der Spot-Krypto-ETFs mit Staking-Belohnungen auf den Markt bringt.
• Ethereum Trust ETFs ($ETHE, $ETH) und Solana Trust ($GSOL) ermöglichen Anlegern jetzt, passive Rendite zu erzielen.
• Dieser Schritt positioniert Grayscale als Vorreiter bei der Verschmelzung traditioneller ETFs mit Blockchain-basierter Einkommensgenerierung.

Grayscale Investments hat einen neuen Präzedenzfall in der Krypto-Branche geschaffen, indem es die ersten in den USA notierten Spot-Krypto-Exchange-Traded Products (ETPs) mit integriertem Staking auf den Markt gebracht hat. Die Ethereum Trust ETF (ETHE), Ethereum Mini Trust ETF (ETH) und Solana Trust (GSOL) des Unternehmens ermöglichen es Anlegern jetzt, Staking-Belohnungen zu verdienen und gleichzeitig Zugang zu den zugrunde liegenden digitalen Vermögenswerten zu behalten.

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Ein Meilenstein für US-Krypto-ETFs

Grayscale ist der erste Anbieter, der Staking sowohl in Ethereum- als auch in Solana-Anlageinstrumenten einführt. Dies ermöglicht es Anlegern, passiv durch die Nutzung von Proof-of-Stake-Netzwerkbelohnungen zu verdienen, ohne direkte Kontrolle über On-Chain-Vermögenswerte zu haben oder Validator-Knoten zu betreiben.

Der Schritt von Grayscale ist ein Fortschritt in Richtung der digitalen Evolution von ETFs. Obwohl andere Bitcoin-Spot-ETFs, die nur an Preisbewegungen gekoppelt waren, bereits zuvor auf dem Markt zugelassen wurden, bringen Grayscale-Produkte mit Staking-Funktionen Renditepotenzial mit sich und verändern die Art und Weise, wie Anleger durch regulierte Produkte an Blockchain-Netzwerken teilnehmen können.

Anfang Oktober verfügt ETHE über etwa 4,8 Milliarden Dollar in Ethereum und der Ethereum Mini Trust über etwa 3,3 Milliarden. Zusammen mit dem Solana Trust (Vermögenswerte von 122 Millionen) kontrollieren diese beiden Produkte allein mehr als 8,25 Milliarden, was die Bedeutung von Grayscale in der Krypto-Investmentbranche erneut bestätigt.

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Einkommen durch passive Teilnahme am Netzwerk

Die Proof-of-Stake-Blockchains, einschließlich Ethereum und Solana, erfordern Staking, was bedeutet, dass Benutzer Token sperren können, um Transaktionen zu bestätigen und das Netzwerk zu schützen. Im Gegenzug erhalten sie neue ausgegebene Token.

Das Staking-Modell von Grayscale basiert auf institutionellen Verwahrern und professionellen Validator-Partnern, wobei einige der führenden Unternehmen in diesem Bereich Coinbase Custody, Figment und Kiln sind. Diese Partner führen Validator-Operationen durch, und die Fonds können Belohnungen erhalten, ohne sich an aktiven Operationen beteiligen zu müssen, und bleiben liquide, um Rücknahmen zu ermöglichen.

Im Gegensatz zum individuellen Staking werden die von den ETFs von Grayscale erzielten Belohnungen nicht in Form von Einzelzahlungen ausgezahlt, was Steuereffizienz und Transparenz bei der Berichterstattung garantiert, sondern als Teil des Nettovermögens (NAV) der Fonds.

Das institutionelle Modell erleichtert den Zugang zu Staking-Renditen und beseitigt die technische Komplexität und Verwahrungsrisiken, die mit Privatanlegern verbunden sind.

Ether und Solana: Die Essenz der Rendite-Innovation

Ethereum bleibt mehr denn je die Grundlage der dezentralen Finanzen, und Staking ist jetzt eine der effektivsten Quellen für Netzwerkstabilität und Knappheit. Ende September sind mehr als 36 Millionen ETH, etwa 30% des gesamten Volumens, gestakt, was das Umlaufangebot reduziert und für Widerstandsfähigkeit bei langfristigen Preisen sorgt.

Solana hingegen bleibt leistungsmäßig auf institutionellem Niveau und in DeFi-bezogenen Stärkebereichen. Die Hinzufügung von Staking zum Solana Trust durch Grayscale (GSOL) bedeutet den Eintritt des Netzwerks in die regulierten ETF-Märkte. Vorbehaltlich der regulatorischen Genehmigung für das Uplisting könnte GSOL einer der ersten Solana-Spot-ETFs sein, die in den USA gestakt werden.

Marktanalysten argumentieren, dass Solana-Staking-Renditen derzeit durchschnittlich 6%-7% pro Jahr betragen, verglichen mit Ethereum mit einer durchschnittlichen Rendite von etwas mehr als 3%, um Anlegern die Möglichkeit zu bieten, diversifizierte Einkommensströme über zwei der geschäftigsten Proof-of-Stake-Ökosysteme zu erhalten.

Brückenschlag zwischen traditionellen Finanzen und Blockchain-Renditen

Staking in ETFs verbindet zwei Welten: die alte Finanzinfrastruktur und die Netzwerkökonomie auf der Blockchain.

Grayscale hat es Anlegern ermöglicht, auf renditegenerierende Krypto in einem regulierten ETF-Format zuzugreifen, was diese zuvor exklusive, nur für Krypto bestimmte Kundengruppe teilweise für regulierten Zugang öffnet.

Dies ist eine Fortsetzung eines größeren institutionellen renditeorientierten Trends in der Krypto-Branche. Kryptowährung gewinnt allmählich die Aufmerksamkeit traditioneller Anleger, die Krypto typischerweise als rein spekulatives Instrument anbieten, da sich die weltweiten Zinssätze einpendeln und Diversifikation zur Notwendigkeit wird.

Auch Wissenschaftler sind nicht zurückgeblieben. In einer Studie von 2024 schätzte Associate Professor der Marquette University, David Krause, dass regulierte Staking-ETFs die Netzwerkdezentralisierung erhöhen und die Anlegerrenditen bei Einhaltung der Vorschriften steigern würden. Das Grayscale-Modell mit passiver Beteiligung der Validatoren und Ansammlung von Renditen im NAV bestätigt viele dieser ersten Vorhersagen.

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